Un tractor, combină, semănătoare sau pulverizator pot necesita investiții semnificative, astfel încât achiziția de tehnică agricolă trebuie evaluată ținând cont de posibilitățile financiare ale exploatației pentru mai multe sezoane în avans. Contează costul mașinii, gradul de utilizare prognozat, volumul disponibil de fonduri proprii, încasările și cheltuielile viitoare pe care întreprinderea trebuie să le finanțeze în paralel.
Pentru producătorul agricol sunt disponibile diferite scenarii când banii nu sunt suficienți: plata integrală din fonduri proprii, leasing sau atragerea de finanțare. Fiecare variantă creează o presiune diferită asupra cash flow-ului. De aceea, trebuie comparate cheltuielile inițiale, suma totală a plăților, graficul de plăți, cheltuielile suplimentare și efectul economic așteptat din funcționarea noii mașini.
Ce trebuie luat în considerare înainte de achiziționarea tehnicii agricole?
Mai întâi trebuie determinată oportunitatea economică a achiziției în sine. Dacă tractorul va funcționa 1.500 de ore-motor pe an, calculul va fi unul. Pentru o mașină care este utilizată câteva săptămâni pe parcursul sezonului și are un grad redus de utilizare, raportul dintre costuri și efectul obținut va fi altul.
Achiziția de tehnică agricolă este oportun să fie evaluată conform următorilor parametri:
- costul total al tractorului, combinei sau altei mașini;
- volumul disponibil de fonduri proprii;
- fluxul de numerar sezonier al exploatației;
- suprafața și gradul de utilizare prognozat al tehnicii agricole;
- numărul de ore-motor pe parcursul anului;
- cheltuielile pentru service, întreținere tehnică și reparații;
- durata de exploatare așteptată;
- lichiditatea modelului pe piața secundară;
- plata inițială posibilă;
- graficul plăților viitoare;
- suma totală a cheltuielilor ținând cont de costul finanțării atrase.
Separat trebuie evaluată productivitatea. De exemplu, un tractor nou poate permite utilizarea unui agregat mai lat, executarea mai rapidă a lucrărilor de prelucrare a solului și reducerea numărului de ore de lucru. O combină nouă poate crește productivitatea zilnică a campaniei de recoltare. Acest rezultat trebuie transformat în indicatori financiari.
Achiziția trebuie raportată și la bugetul sezonier. Dacă după plata mașinii întreprinderea va avea nevoie de fonduri pentru semințe, îngrășăminte, produse de protecție a plantelor, combustibil sau reparații ale altei tehnici, chiar și o investiție justificată economic poate crea un deficit de lichiditate în perioada critică.
Cumpărarea tehnicii agricole din fonduri proprii
Plata integrală permite înregistrarea imediată a activului în proprietate conform condițiilor tranzacției și evitarea plăților viitoare pentru finanțarea atrasă. Exploatația nu depinde nici de un grafic multianual de plăți pentru o anumită mașină.
Principala problemă financiară constă în volumul de fonduri care sunt retrase simultan din circuitul economic. Să analizăm un exemplu convențional. Să presupunem că un tractor costă 5 milioane lei, iar întreprinderea dispune de 8 milioane lei fonduri disponibile înainte de începutul sezonului activ. După plata integrală a mașinii vor rămâne 3 milioane lei.
Dacă în lunile următoare exploatația trebuie să aloce 4,5 milioane lei pentru combustibil, îngrășăminte, produse de protecție a plantelor, piese de schimb, salarii și alte necesități de producție, apare un decalaj de 1,5 milioane lei. În această situație, economia la costul finanțării atrase poate fi însoțită de un deficit de capital de lucru.
Toate cifrele din acest exemplu sunt convenționale. Scopul său constă în demonstrarea impactului achiziției asupra lichidității întreprinderii.
Cumpărarea integrală a tehnicii agricole are mai des o justificare economică atunci când întreprinderea dispune de o rezervă suficientă de lichiditate după plata mașinii. Trebuie lăsată o rezervă pentru ciclul de producție și cheltuielile neprevăzute. Acest lucru este deosebit de relevant înaintea semănatului și recoltării, când mai multe capitole mari de buget sunt finanțate practic simultan.
Leasingul de tehnică agricolă: cum funcționează și ce trebuie verificat
Leasingul de tehnică agricolă permite utilizarea mașinii și efectuarea plăților conform graficului convenit prin contract. Condițiile de dobândire a dreptului de proprietate, termenul de utilizare și procedura de răscumpărare sunt definite de contractul concret.
Înainte de semnare trebuie verificată plata inițială. Un avans redus diminuează presiunea inițială asupra bugetului, însă nu arată în sine costul total al tranzacției. Pentru o comparație corectă trebuie sumate toate plățile prevăzute pe întreaga durată.
De asemenea, se analizează comisioanele, asigurarea, plățile suplimentare, procedura de rambursare anticipată și condițiile de răscumpărare. Dacă exploatația intenționează să utilizeze mașina pe o perioadă îndelungată, trebuie înțeles din timp mecanismul de transfer al dreptului de proprietate după îndeplinirea contractului.
Graficul are o importanță aparte. Tehnica agricolă în leasing este utilizată într-o afacere cu sezonalitate pronunțată a încasărilor, astfel încât aceeași sumă a plății poate influența diferit lichiditatea în luni diferite. O plată după realizarea părții principale a recoltei și o plată similară în perioada de achiziție a resurselor creează o presiune diferită asupra cash flow-ului.
La compararea mai multor oferte este oportun să le aducem la același orizont de calcul. Trebuie luate în considerare avansul, toate plățile regulate, asigurarea, comisioanele prevăzute, suma de răscumpărare și alte cheltuieli direct legate de contract.
Finanțarea tehnicii agricole și impactul său asupra bugetului
Finanțarea atrasă a tehnicii agricole permite distribuirea în timp a plății mașinii și păstrarea unei părți din capitalul propriu pentru necesitățile de producție. Acest scenariu este deosebit de relevant atunci când întreprinderea trebuie să finanțeze simultan tehnica și achiziția sezonieră de resurse.
Să presupunem că același tractor convențional costă 5 milioane lei. La plata integrală, exploatația alocă imediat întreaga sumă vânzătorului. Dacă condițiile de finanțare prevăd o contribuție inițială, de exemplu 30%, la start sunt necesare 1,5 milioane lei, iar restul costului este distribuit conform contractului. Suma totală concretă a cheltuielilor va depinde de rată, termen, comisioane, asigurare și alte condiții.
Înainte de semnarea contractului trebuie verificați toți acești parametri. O atenție deosebită se acordă modului de calcul al plăților, garanțiilor, posibilității de rambursare anticipată și cheltuielilor care apar suplimentar față de suma principală.
Pentru întreprinderea agricolă, graficul de plăți trebuie suprapus pe calendarul veniturilor și cheltuielilor. De exemplu, în martie-aprilie pot fi necesare fonduri semnificative pentru semănat, vara cresc cheltuielile pentru campania de recoltare, iar veniturile principale pentru anumite culturi sosesc după realizarea recoltei. Dacă plățile mari pentru tehnică cad în lunile de finanțare maximă a lucrărilor de câmp, riscul de deficit de numerar crește.
De aceea, finanțarea agrobusiness-ului trebuie evaluată prin prognoza efectivă a cash flow-ului. Suma finanțării disponibile are mai puțină importanță practică decât capacitatea întreprinderii de a respecta graficul în scenariul de bază și în cel nefavorabil al sezonului.
Cumpărare, leasing sau finanțare: cum să comparăm cele trei variante
Pentru alegere trebuie să trecem toate scenariile prin aceleași criterii. O astfel de abordare permite să vedem presiunea reală asupra întreprinderii pe întreaga durată de utilizare a instrumentului financiar.
| Criteriu | Fonduri proprii | Leasing | Finanțare |
| Cheltuieli inițiale | Ridicate | Dependente de avans | Dependente de condițiile programului |
| Plăți ulterioare | Absente pentru achiziția în sine | Conform graficului contractului | Conform graficului contractului |
| Impact asupra capitalului de lucru la start | Semnificativ | Distribuit în timp | Distribuit în timp |
| Drept de proprietate | După formalizarea achiziției | Conform condițiilor contractului | Depinde de schemă |
| Comisioane și cheltuieli financiare | De obicei absente la plata din fonduri proprii | Pot fi prevăzute prin contract | Pot fi prevăzute prin contract |
| Asigurare | Depinde de condițiile de exploatare și cerințe | Se verifică conform contractului | Se verifică conform contractului |
| Grafic de plăți | Absent | Definit prin contract | Definit prin contract |
Plata inițială minimă nu oferă răspuns la întrebarea care variantă este mai ieftină. O ofertă cu o plată mai mică la start poate prevedea o sumă totală mai mare a plăților. Un alt program poate solicita o contribuție mai mare, dar poate avea un cost total mai mic.
La fel trebuie evaluat impactul asupra lichidității. Dacă achiziționarea tehnicii agricole din fonduri proprii este mai ieftină ca sumă totală a cheltuielilor, dar după tranzacție întreprinderea va fi nevoită să atragă separat capital pentru achiziția de îngrășăminte sau combustibil, în modelul financiar trebuie luată în considerare și această consecință.
Comparația trebuie să cuprindă întreaga durată a plăților și mai multe sezoane. Tocmai atunci devine vizibil costul total al fiecărui scenariu și corelația sa cu încasările prognozate ale exploatației.
Cum se calculează modalitatea avantajoasă de achiziție a tehnicii?
Pentru calculul practic trebuie întocmit un model financiar separat pentru fiecare variantă. Parametrii de intrare trebuie să fie identici: aceeași mașină, același preț, aceeași productivitate prognozată și aceeași perioadă de utilizare.
Algoritmul poate arăta astfel:
- Determinați costul total al mașinii necesare și cheltuielile conexe pentru punerea în funcțiune.
- Calculați volumul disponibil de fonduri proprii.
- Determinați rezerva minimă de capital de lucru care trebuie lăsată pentru sezon.
- Obțineți condițiile concrete de leasing și finanțare disponibilă.
- Calculați avansul, toate plățile, comisioanele, asigurarea și alte cheltuieli.
- Construiți graficul de plăți pe întreaga durată a contractului.
- Raportați-l la încasările prognozate și cheltuielile sezoniere.
- Calculați efectul economic din utilizarea noii mașini.
- Determinați recuperarea investiției pentru tehnica agricolă.
- Repetați calculul pentru scenariul cu scăderea randamentului, veniturilor sau gradului de utilizare a mașinii.
Să revenim la tractorul convențional în valoare de 5 milioane lei. În primul scenariu, exploatația plătește întreaga sumă și reduce imediat rezerva sa de numerar cu 5 milioane lei. În al doilea scenariu convențional, plata inițială este de 1,5 milioane lei, astfel încât la start rămân în circulație suplimentar 3,5 milioane lei. Ulterior apar plăți conform graficului și cheltuielile prevăzute prin contract.
Pentru a determina rezultatul financiar, trebuie adăugat efectul economic al mașinii în sine. De exemplu, tractorul poate înlocui serviciile unui antreprenor, reduce numărul de ore-motor, crește suprafața pe care exploatația reușește să o prelucreze în termene optime sau diminua cheltuielile pe hectar. Acești indicatori sunt transformați în lei pe sezon.
Dacă efectul economic anual convențional este de 1 milion lei, un reper simplu al recuperării investiției pentru o mașină în valoare de 5 milioane lei va fi egal cu aproximativ cinci ani. Modelul real trebuie să țină cont de service, reparații, asigurare, amortizare, costul capitalului și valoarea reziduală a mașinii.
Ecosistemul de soluții financiare integrate pentru agrobusiness WEAGRO combină serviciile online de plată în rate agricole, plata facturilor și amânarea plăților; WEAGROMARKET funcționează ca marketplace pentru agrobusiness, unde produsele pot fi achiziționate în rate; WEAGROBANK extinde accesul agricultorilor la produse financiare. Pentru exploatație, astfel de instrumente pot fi luate în considerare la planificarea surselor de finanțare împreună cu alte variante disponibile.
Ce greșeli trebuie evitate la alegerea modalității de finanțare a tehnicii?
Una dintre greșelile frecvente constă în compararea ofertelor doar după mărimea plății regulate. O sumă mai mică poate fi rezultatul unui termen mai lung de plăți, al unui alt avans sau al unei structuri de finanțare diferite. Pentru luarea deciziei este necesar să se cunoască suma totală a tuturor plăților.
În calcul se include și costul total de deținere a tehnicii. După achiziție, tractorul sau combina va necesita combustibil, uleiuri, filtre, anvelope, întreținere tehnică planificată, reparații și materiale consumabile. În anumite scheme se adaugă asigurarea și alte plăți prevăzute prin contract.
Un alt risc apare din cauza așteptărilor exagerate privind gradul de utilizare. Dacă mașina este cumpărată cu calculul pentru 1.200 de ore-motor pe an, dar în realitate funcționează 600, costurile fixe se distribuie pe un volum mai mic de muncă efectuată. Costul pe oră-motor sau pe hectar prelucrat crește, iar termenul de recuperare a investiției se prelungește.
Este de dorit ca modelul financiar să fie verificat în scenariul nefavorabil. Un randament mai scăzut, întârzierea realizării producției sau scăderea prețului pot reduce încasările sezoniere. Exploatația trebuie să evalueze dacă va rămâne suficientă lichiditate pentru îndeplinirea plăților și finanțarea lucrărilor de câmp.
Pentru întreprinderea cu o rezervă suficientă de capital propriu, plata integrală poate asigura un rezultat financiar acceptabil și absența obligațiilor ulterioare pentru achiziție. Dacă retragerea unică a unei sume semnificative creează riscul de deficit de fonduri înaintea semănatului, recoltării sau achiziției de resurse, în calcul este oportun să se includă leasingul și programele de finanțare disponibile.
Decizia merită luată după compararea costului total, a graficului de plăți, a cash flow-ului sezonier, a cheltuielilor de deținere și a gradului de utilizare prognozat al mașinii. Alte materiale despre planificarea investițiilor, achiziția de resurse și gestionarea finanțelor exploatației pot fi găsite în blogul WEAGRO. Abonați-vă la actualizări și adăugați în marcaje pentru a nu pierde informații utile!
